分析师观点|在恐慌中迎接大底翻转

分析师观点|在恐慌中迎接大底翻转飞入寻常百姓家
来源:新民晚报   2018-10-12 16:46

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来源/视觉中国

本来希望金九银十行情能够缓解一下股市下跌的压力,可惜理想很丰满,现实很骨感,周边市场风云突变,直接把脆弱的A股市场再次拖入泥潭,五个交易日中出现三根大阴棒加两个跳空缺口。

2008年10月沪综指以24%的跌幅结束了全球金融危机中的股市大跌,2016年1月沪综指以22%的跌幅结束了熔断和股灾的大跌行情,这次月线跌幅接近10%,希望能止住跌势,开启一轮大级别上涨行情。笔者前面找了两个跌幅特别大的数据来说明一个问题,就是当市场陷入极度恐慌性抛盘后,可能底部就要产生了,虽然短期很痛苦,但是比慢慢阴跌反而好,早跌早起来嘛。

那么跌到现在,很多投资者还在担心,支撑位在哪里?观望想进来的投资者也肯定很关心这个问题。笔者的结论是随时可能触发大级别上涨行情!看看笔者下面的分析对不对。

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图说:深证成指周K线图

现在沪综指的PE大致在12倍以下,已经低于2638熔断时的数据了,那个时候沪综指PE高于12倍。而目前创业板PE已经跌至30以下,中小板接近20;而2638点的时候,中小板指的PE在30,创业板指的PE还高于50。

所以这次市场整体估值接近2638点,但是中小创估值已经远远低于了那时候,所以说市场要挤泡沫是不正确的,现在跌的不是泡沫,是信心崩溃。说实话,笔者从来不担心投资者没有信心,那个用某些手段是可以刺激的,比如经济数据好转点,或者媒体吹暖风,再或者周边市场反弹了等等,这么多年的风风雨雨、牛熊转换,哪一次投资者不是从绝望走向希望,然后进入疯狂?

股市真的硬伤还是估值过高后的挤泡沫,这个很残酷也很无奈,谁能把上市公司的业绩短期提高?50倍的PE怎么变成30倍?创业板跌了两年终于跌出来了30倍的PE,这个才是以后走牛的基础。没有一次牛市可以从50倍PE走向100倍,也许以后会诞生一次,但是至今还没在中国证券市场发生过,但是创业板30倍PE涨到50、60倍PE的牛市倒是有过,到了50、60倍PE的时候还有很多聪明的研究员会寻找很多买入的理由鼓励投资者入市,呵呵。

最后讲一个重要的概念,笔者花了很多时间考虑后才写出来供大家参考。现在这个位置大部分公司股价都跌幅较大,但是还有一些所谓的牛股长期累积涨幅较大,这种现象既有公司基本面好的因素,也有机构抱团取暖的因素,普通投资者不建议大家参与,看看本周华海药业的五个跌停,曾经多少机构推崇!宁愿买入超跌股被套,也不要买涨幅太大的踩雷。当然超跌股也尽量选取基本面好的公司,毕竟公司基本面是股价长期上涨的基石。这个观点,笔者简化为,宁愿买在次低点,也不要买在次高点。买在最低点有点不太现实,毕竟拐点都是事后才知道的,能抓住最低点的就是神!

国元证券 王骁敏

编辑:蔡骏

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