华夏基金郑煜:投资应尽可能寻找具有短期吸引力、符合长期方向的资产

华夏基金郑煜:投资应尽可能寻找具有短期吸引力、符合长期方向的资产飞入寻常百姓家
来源:新民晚报   作者:杨硕   2021-07-23 16:30:31

新民晚报讯(记者 杨硕)华夏基金副总经理、股票投资部负责人郑煜日前介绍了华夏基金2021中期权益投资策略。她预计,下半年宏观经济将修复上半年的不均衡。

货币政策方面,郑煜预计下半年会逐步过度到信用趋稳,流动性保持中性的格局;输入性通胀不会影响央行定力,在内需倾向于缓慢回落、产业内部结构分化加剧以及地方信用分化加剧的背景下货币难以收紧,但PPI保持高位也制约了央行的宽松操作。财政政策方面,全年预算既定,节奏向下半年倾斜,但结构上民生(社保、医疗、教育)和偿债支出占比将不断加大,对于基建的拉动力弱。下半年宏观经济的风险点主要有三方面,美国通胀持续超预期(核心CPI保持高位的概率在加大)、国内债务风险、欧洲下半年集中大选。当前宏观组合对投资影响的实质就是景气投资,商品价格上涨,景气向上,但结构分化,流动性环境适中,定价能力受限,风险偏好提升,带来市场估值意愿的提升。具体投资策略上,选择长期发展方向中的短期景气赛道,如高端制造、科技、新兴消费、医疗。

郑煜指出,投资是尽可能的寻找具有短期吸引力、符合长期方向的资产。“随着经济结构中投资下降和消费提升,必然导向消费升级、创新的活跃,从而带动能源和制造业的转型。具体投资策略上,郑煜认为,要选择长期发展方向中的短期景气赛道,如高端制造、科技、新兴消费、医疗。

(本文观点仅供参考,不构成投资建议)

编辑:罗水元

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