财经连连看 | 股市周评:2021年,A股这些新纪录预示什么?

财经连连看 | 股市周评:2021年,A股这些新纪录预示什么?飞入寻常百姓家
来源:新民晚报   作者:连建明   2022-01-02 09:52:01

2021年股市交易收官,沪深股市三大指数小幅上涨,年K线连续第三年收阳。总体看,似乎这是平淡的一年,令人意外的是,A股却创出多项历史纪录,包括创出史上成交额新高,史上振幅最小的一年,新股发行数量和融资额双双创出历史新高等等,这些新纪录预示着A股正在发生重大变化。

图说:创业板指数年K线图

牛短熊长格局正在改变

先看看指数走势以及2个历史新纪录。

2021年,上证指数以3474.68点开盘,3639.78点收盘,年涨幅4.8%;深证成指以14516.12点开盘,14857.35点收盘,年涨幅2.67%;创业板指数以2977.32点开盘,3322.67点收盘,年涨幅12.02%。

指数涨幅不大,但是,上证指数和深证成指却创出两项历史纪录。首先,深证成指自1991年设立以来,年K线最多只有2连阳,2021年打破了这个纪录,2019年至今,深证成指已经连续上涨3年,年K线3连阳,创出一个新纪录。上证指数1993年以后年K线最多也只有2连阳,2021年收阳后,时隔28年出现年K线3连阳。

图说:沪深300指数年K线图

其次,上证指数和深证成指均创出历史最小振幅。上证指数2021年最高3731.69点,最低3312.72点,全年振幅只有12.06%,这是历史上振幅最小的一年。深证成指2021年振幅为21.01%,也是历史上最小的年振幅。

两个新纪录显示A股市场正在发生重大变化,历史上A股市场最大特点就是上蹿下跳波动幅度大,牛短熊长,如今这种格局被打破。就说上证指数,振幅只有12.06%,也就是一个涨停板多一点,一年里只有这么小的波动难以想象。月K线和季度K线也充分体现这种特征,月K线看,2021年阴线只有4根,阳线多达8根,涨多跌少,而且波动幅度很小,最大的就是7月下跌5.4%,随后2个月就收复了。季度K线波动幅度更小,2021年季度K线2阳2阴,其中3根季度K线涨跌幅只有1%左右。

无论从月K线、季度K线还是从年K线看,2021年上证指数的平稳是以前从未有过的。同时,上证指数、深证成指年K线能够3连阳也是以前没有的,显示牛短熊长格局正在改变。我们一直盼望能够出现一个持续的牛市,现在正在形成,如果还能持续几年,一个长牛行情就能完全确认。

值得一提的是,上证指数12月收盘和四季度收盘,均创出2015年以来月收盘和季度收盘新高,这对2022年来说,是个好现象。

图说:上证指数年K线图

 A股市场进入机构时代

再看看成交额新纪录。

沪深股市2021年成交额打破历史纪录创出新高。这一年沪深股市成交额257万亿元,超过2015年的史上最高年度总成交额254.5万亿元,创出新纪录。同时,沪深股市还创下了有史以来持续时间最长的成交额破万亿纪录。2021年7月21日至9月29日,沪深两市连续49个交易日成交额破万亿,创下历史之最,超过2015年的连续43个交易日破万亿,2021年10月22日至12月24日沪深两市又是连续46个交易日成交额破万亿。

成交额创新高,主要是基金、养老金、外资等机构力量不断壮大,与此相关的一个新纪录是海外机构进入A股资金创出新高。2021年以来A股市场北向资金净买入超过4300亿元,超过2019年全年3517.43亿元的历史纪录。

2021年,中国公募行业总规模首破25万亿元,再创历史新高。截至2021年三季度末,公募基金持有A股总市值达到5.72万亿元,占A股流通市值的8.31%。A股市场正在从散户时代走向机构时代。

机构时代带来最大的变化就是行情变得稳健而持续,2021年成交额那么大,上证指数波动却那么小,原因就是机构带来的板块效应,一个板块上涨同时另一个板块下跌,这种对冲造成上证指数涨幅小、波动小。

图说:深证成指年K线图

老套路不适用新市场

从风格上看,2021年从前几年的大盘股转为小盘股,由此,2021年虽然指数涨幅很小,但个股方面表现并不差,2021年沪深股市近2800只股票上涨,上涨比例达六成,2020年指数涨幅更大,但上涨股票比例只有五成。2021年涨幅超过100%的股票达到344只,2020年涨幅超过100%的股票只有330只,2019年涨幅超过100%的股票仅266只。这3年里,2021年指数涨幅最小,牛股数量却是最多。

出现这种指数与个股背离的局面,原因是2021年上涨股票以小盘股为主,大盘股则下跌居多,由于小盘股数量更多,造成上涨的面更广。大盘股下跌居多,抑制了指数涨幅。

2021年344只涨幅超过100%的股票,只有30只股票是市值超过500亿元的大盘股,占比9%。其中,市值超千亿的公司只有9只。牛股中九成股票为中小盘股票,其中,市值低于100亿元的小盘股占三分之一。比如,2021年涨幅第一的湖北宜化(涨幅566%),2020年底市值只有29亿元。

图说:中证1000指数年K线图

2021年个股较为分化,有344只涨幅超过100%的牛股,也有339只跌幅超过30%的熊股。这些熊股中,126只股票2020年市值超过100亿元,其中42只是2020年市值超过500亿元的大盘股,占比12%。比如,2021年跌幅超过70%的3只股票均是市值超百亿的股票,跌幅第一的中公教育(下跌77.63%),2020年底市值2166亿;跌幅第二的华夏幸福(下跌72.16%),2020年底市值506亿元;跌幅第三的ST凯乐(下跌71.56%),2020年市值109亿元。

2020年底市值近万亿的中国平安,2021年下跌40.48%;2020年底市值超5000亿元的海天味业、恒瑞医药、金龙鱼,2021年分别下跌32%、45%、42%。

由此,代表大盘股的沪深300指数,2021年下跌5.2%,代表小盘股的中证1000指数2021年上涨20.52%。

从板块看,2021年同样发生巨大变化,最大赢家是新能源板块,牛股中一半属于新能源板块。同时,前几年低迷的行业(煤炭、钢铁、有色金属、电力、电力设备等)2021年表现突出,而前几年表现最火的大消费板块(包括食品饮料、家电、医药等等),2021年却是下跌的。

可以说2021年是转变之年。在机构时代,以前一些操作方法已经不能适用,比如,择时投资就不适合,一些投资者习惯于在指数高位时卖出然后等指数下跌时抄底,现在,指数涨跌幅非常小,根本就没有择时的窗口,而且,指数下跌往往是一个板块下跌造成,同时另一个板块又会崛起,不存在所有股票都下跌的情况。正是上涨板块与下跌板块对冲,造成指数涨幅不大但非常稳健。

现在最重要的是选股而不是选时,同时,追涨杀跌策略也不适用,一个板块崛起的初期及时跟进可以获得较好收益,但是,等上涨幅度大了再追进,可能就在高位站岗,因为机构可能选择新的板块了。2021年大盘股和小盘股的转换,消费股与资源股的转换,就是典型。应该说,现在的股市机会比以前更多,当然,风险也是并存的。

新民晚报记者  连建明

编辑:陆常青

看评论

推荐阅读